Når det gjelder å investere, er det ingen strategi som passer alle. Mange ulike situasjoner og forhold krever ulike investeringsstrategier, avhengig av investor i spørsmålet. Det er viktig å sørge for at som en investor er du vetting og bestemme hvilke investeringer som best passer din situasjon, finansielle mål, behov, risikotoleranse og tidshorisont. Hvor bør du starte søket etter den beste investering for deg?

De fleste simplistically, kan investeringsstrategier bli brutt ned i to spesifikke kategorier aktiv investere (aktiv forvaltning) og passive investeringer (passiv forvaltning). For bedre å forstå hvordan hver strategi fungerer og utfører over en lengre periode, kommer vi til å fokusere på passive investeringer og aktivt investere separat, deretter sammenligne de to. Ved slutten av denne artikkelen, bør du være i stand til å skjelne de potensielle fordeler og fallgruver mellom de to, og bruke denne kunnskapen til din egen investeringsportefølje.

Børshandlede fond (ETF) gir en praktisk og rimelig mulighet til å gjennomføre indeksering, eller passiv forvaltning. ETF er tilgjengelig i et bredt utvalg og de spore omtrent hver indeks i eksistens. I tillegg til det store antallet ETF’er å velge mellom, kan andre potensielle fordeler inkluderer lav omsetning, lav pris, ingen utilsiktet gevinst eksponering, bredere diversifisering og en lavere kostnadsprosent i forhold til sine aktivt forvaltede kolleger.

Uansett hvor fristende passiv forvaltning kan høres, er det viktig at du rådfører deg med et tillitsforhold rådgiver som kan bidra til å avgjøre hvorvidt denne type investeringsstrategi kommer til å passe din økonomiske liv.

Hva er aktiv investere og hvordan virker det? Denne investeringsstrategi bruker den menneskelige kontakten til aktivt å administrere en investeringsportefølje. Ledere vil benytte analytisk forskning og prognoser, samt sine egne investeringserfaring, kompetanse og dom i et forsøk på å gjøre det best mulig investeringsbeslutninger om hva verdipapirer å kjøpe, selge eller beholde. Aktive ledere har en tendens til å tro at kortsiktige kursbevegelser er betydelige, og at disse bevegelsene kan ofte bli spådd. De er ikke bundet av noen enkelt indeks fondets avkastning potensial og kan distribuere en rekke strategier med mål om å oppnå høyere avkastning enn en investering referanseindeksen. Noen av de strategier som brukes av aktive forvaltere å konstruere sine porteføljer omfatter risiko arbitrage, short-posisjoner, alternativ skriftlig og aktivaallokering.

Aktiva allokering kan meget vel være den mest vanlige strategien. Utforme en hensiktsmessig aktivaallokering strategi kan legge svært infrastrukturell baseline at aktive forvaltere og investorer både trenger for å oppnå overlegen avkastning (sammenlignet med en enkelt indeksfond).

Det er viktige fordeler som ligger i aktiv forvaltning som kan gjøre det til en mer passende investeringsstil. En fordel inkluderer muligheten til å være fleksibel med en investering valg. Øve aktiv forvaltning gjør at leder og / eller investor å velge ulike verdipapirer fra ulike bransjer, sektorer og aktivaklasser. Den fleksible natur av aktiv styring supplerer en annen stor fordel-risiko.

Med en aktiv investeringsstil, kan man både øke og / eller ringe tilbake sine risikoparametre, som investorer har muligheten til å gå inn og ut spesifikke driftsenheter eller markedssegmenter på et beleilig tidspunkt. Aktiv forvaltning kan også legge til rette for ens evne til å håndtere porteføljevolatilitet. Ved å investere i mindre risikabelt, høy kvalitet på investeringer i motsetning til å investere i markedet som helhet, kan investorene kontrollere og bidra til å overvåke volatiliteten innenfor en gitt investeringsportefølje blant alle aktivaklasser.

Det er svært viktig å merke seg at kostnadene forbundet med aktiv investere en tendens til å være høyere enn passiv investere. Hyppig handelsaktivitet vil generere høyere transaksjonskostnader som kan til slutt avta en investors avkastning. Ledere som kan tilføre betydelig verdi til sin portefølje bør være i en posisjon til å oppveie de økte kostnadene.

Det finnes ingen slik investering eller strategi som kan muligens passe behovene til hver investor. En person som ville være best egnet ved passiv investere er noen som er ute etter en enkel og kostnadseffektiv metode for å investere. Som en passiv investor, må du være tilfreds med å utføre så godt eller så dårlig som indeksen. Samtidig mener en aktiv investor som porteføljeforvalterne kan tilføre verdi til sin portefølje ved å oppdage muligheter i markedene som vil tillate dem å utkonkurrere sine respektive referanseindekser.

Når du vurderer aktiv versus passiv forvaltning er det et par viktige punkter å vurdere. Bredt baserte markedsindeksfond gjøre både diversifisering og aktivaallokering enkelt. Relativt, er aktiv investere langt mer kompleks av natur; en aktivt forvaltet portefølje vil tendens til å ha et større antall investeringer og til å administrere en slik portefølje krever langt mer tid og kompetanse. Noen ganger porteføljestørrelse kan være en bekymring med aktiv investere så altfor mange investeringer kan skape overlapping som deretter slutte avkastning. Dette er aldri et problem med passiv investering gitt det faktum at denne enkle metoden følger referanseindeksen.

Trading bekostning er en annen viktig komponent for å vurdere når du bestemmer mellom passiv og aktiv investere. Aktiv investere innebærer vanligvis en større mengde av portefølje omsetning og resultater i høyere kostnader. Motsatt har en passivt forvaltet indeksfond nesten ingen kjøp og salg av verdipapirer og dermed lavere kostnader er tydelig.

Ledelsen bekostning er en annen faktor som varierer mellom de to investeringsstiler. Med passiv investere, det er lavere drifts- og administrasjonskostnader sammenlignet med aktiv investere. Passiv investere er i hovedsak en kjøp og hold strategi og administrere en slik investering har en tendens til å koste mindre. Mens en aktivt forvaltet portefølje er avhengig av lederens evne til å utkonkurrere og krever behovet for å gjøre grundige undersøkelser for beholdningen i porteføljen, noe som gjør det mye mer kostbart. Hvor mye tid og krefter på å gjøre dette vellykket vil kreve manager for å få høyere erstatning.

Uansett om det er passiv eller aktiv investere, må man alltid bestemme sin egen personlige situasjon før du foretar en investeringsbeslutning. Med råd og veiledning av en erfaren tillitsforhold rådgiver, kan man avgrense hvilken strategi som passer best til dem ved å sammenligne kompleksitet, kostnader, ressursallokering og diversifiserings parametere mellom passiv og aktiv forvaltning.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

En oversikt over investere i obligasjoner for nybegynnere

Sammen med aksjer og fast eiendom, investere i obligasjoner er en av de sentrale begreper du trenger å forstå når du begynner å bygge din portefølje. Hvis du noensinne har ønsket å spørre: “Hva er en obligasjon?” eller “Hvordan du investerer i obligasjoner du?” denne artikkelen ble skrevet spesielt for deg. I neste minutt eller to, skal du få en grunnleggende oversikt over hvordan obligasjoner fungerer, som (og av hvem) de er utstedt, den grunnleggende appellen til å investere i obligasjoner, og noen av de viktigste hensyn du ønsker å faktor inn i noen kapitalallokering beslutning bør du bestemmer deg for å legge til obligasjoner eller lignende rentepapirer til din portefølje.

Hva er en Bond?

Første er første: Hva er en obligasjon? Som du lærte i obligasjoner 101 – hva de er og hvordan arbeidet , en obligasjon, i sin grunnleggende form, er en vanlig vanilje bånd en type lån. En investor tar hans eller hennes penger og midlertidig gir det til obligasjonsutsteder. Til gjengjeld får investor renteinntekter ved en forhåndsbestemt hastighet (kupong rate) og ved forhåndsdefinerte tidspunkter (kupongen dato). Bindingen har en utløpsdato (forfallsdato), ved hvilket punkt den angitte pålydende av bindingen må returneres. I de fleste tilfeller, med et viktig unntak er visse amerikanske stats besparelser obligasjoner som de Series EE besparelser obligasjoner, opphører en obligasjon å eksistere ved forfall.

En forenklet illustrasjon kan hjelpe. Tenk deg The Coca-Cola Company ønsket å låne $ 10 milliarder fra investorer for å skaffe seg en stor te-selskap i Asia. Det mener markedet vil tillate det å sette kupongrente på 2,5% for sin ønskede forfallsdato, som er 10 år i fremtiden.

Det sender hver obligasjon med en pålydende verdi av $ 1000 og lover å betale pro-rata rente halvårlig. Gjennom en investeringsbank, nærmer det investorer som investerer i obligasjoner. I dette tilfellet må Coke å selge 10.000.000 obligasjoner til $ 1000 hver til å heve sin ønskede $ 10 milliard før du betaler avgifter det ville medføre.

Hver $ 1000 obligasjon kommer til å motta $ 25,00 per år i renter. Siden rentebetaling er semi-årlig, går det å komme så $ 12.50 hver sjette måned. Hvis alt går bra, på slutten av 10 årene, vil den opprinnelige $ 1000 bli returnert på forfallsdato og obligasjonen vil opphøre å eksistere. Hvis, når som helst, en interesse betaling eller pålydende ved forfall blir ikke mottatt av investor i tide, er obligasjonen sies å være i mislighold. Dette kan utløse alle slags løsninger for obligasjonseierne avhengig av juridisk kontrakt som regulerer obligasjonslån. Denne juridiske avtalen er kjent som en obligasjon indenture. Dessverre, retail investorer noen ganger finner disse dokumentene svært vanskelig å komme med, i motsetning til 10K eller årlige rapporten fra en andel på lager. Din megler bør kunne hjelpe deg med å spore opp de nødvendige registreringer for noen bestemt obligasjon som fanger din oppmerksomhet.

Hva er de forskjellige typene av Obligasjoner en investor kan kjøpe?

Selv om detaljene i en bestemt obligasjon kan variere enormt – på slutten av dagen, er en obligasjon egentlig bare en kontrakt inngått mellom utsteder (låntaker) og investor (långiver) så noen lovbestemmelse hvorpå de kan bli enige kan teoretisk bli satt i bånd indenture – visse vanlige skikker og mønstre har dukket opp over tid.

• Suverene Statsobligasjoner  – Dette er obligasjoner utstedt av nasjonal regjeringer. I USA, vil dette være ting som for eksempel amerikanske statskasseveksler, obligasjoner og notater, som er støttet av full tro og kreditt av landet, inkludert strøm skatt for å møte sine konstitusjonelt nødvendige forpliktelser. I tillegg suverene regjeringer ofte gi særskilte typer obligasjoner bortsett fra deres primære forpliktelser. Agency obligasjoner som er utstedt av offentlige organer, ofte for å oppfylle et bestemt mandat og til tross for å nyte den implisitte forutsetningen om støtte fra regjeringen selv, ofte gi høyere avkastning. Likeledes besparelser obligasjoner, som vi allerede har diskutert, kan være spesielt interessant under de rette omstendigheter; f.eks Series I spareobligasjoner når inflasjonen er en risiko. Hvis du er en amerikansk statsborger som har store kontantbeholdningen langt i overkant av FDIC forsikringskrav, den eneste akseptable sted å parkere midlene er en TreasuryDirect konto. Som en generell regel, er det best å unngå å investere i utenlandske obligasjoner.
• Kommunale obligasjoner  – Dette er obligasjoner utstedt av statlige og lokale myndigheter. I USA, kommunale obligasjoner er ofte skattefrie for å oppnå to ting. For det første gir det kommunen å nyte en lavere rente enn den ellers ville måtte betale (for å sammenligne en kommunal obligasjon med en skattbar obligasjon, må du beregne skattepliktig tilsvarende yield, som er forklart i artikkelen linket tidligere i dette avsnittet) , lettelser byrden for å frigjøre mer penger til andre viktige årsaker. Dernest, oppfordrer den investorer til å investere i civic prosjekter som forbedrer sivilisasjon som finansierer veier, broer, skoler, sykehus og mer. Det er mange forskjellige måter å luke ut potensielt farlige kommunale obligasjoner. Du ønsker også å sørge for at du aldri sette kommunale obligasjoner i Roth IRA.
• Selskapsobligasjoner  – Dette er obligasjoner utstedt av selskaper, partnerskap, aksjeselskaper og andre kommersielle foretak. Selskapsobligasjoner har ofte høyere rente enn andre typer obligasjoner, men skatteklasse er ikke gunstig for dem. En vellykket investor kan ende opp med å betale 40% til 50% av sin totale renteinntekter til føderale, statlige og lokale myndigheter i form av skatter, noe som gjør dem langt mindre attraktiv dersom en slags smutthull eller fritak kan utnyttes. For eksempel, under de rette omstendigheter, kan selskapsobligasjoner være et attraktivt valg for oppkjøp innen en september-IRA, spesielt når de kan bli kjøpt for mye mindre enn sin egenverdi på grunn av masse avvikling i et marked panikk, slik som den som skjedde i 2009.

Hva er de viktigste risikoene ved å investere i obligasjoner?

Selv om langt fra en uttømmende liste, noen av de store risikoen ved å investere i obligasjoner inkluderer:

• Credit Risk  – Kredittrisiko refererer til sannsynligheten for ikke å motta din lovet rektor eller interesse på kontrakts garantert tid på grunn av utsteders manglende evne eller vilje til å distribuere det til deg. Kredittrisikoen ofte styres ved å sortere obligasjoner i to brede grupper – investment grade obligasjoner og junk bonds. Den absolutte høyeste investment grade obligasjon er en trippel AAA rangert obligasjon. Under nesten alle situasjoner, jo høyere obligasjonens rating, jo lavere sjanse for mislighold, derfor lavere renten vil eieren få som andre investorer er villige til å betale en høyere pris for større sikkerhetsnett som målt ved finansielle forholdstall som antall ganger faste forpliktelser dekkes av netto inntjening og kontantstrøm eller rentedekningsgrad.
• Inflasjon Risk  – Det er alltid en sjanse for at regjeringen vil vedta politikk, bevisst eller ubevisst, som fører til utbredt inflasjon. Med mindre du eier en flytende rente obligasjon eller bindingen selv har en slags innebygd beskyttelse, kan en høy inflasjon ødelegge din kjøpekraft som du kan finne deg selv å leve i en verden der prisene på grunnleggende varer og tjenester som er langt høyere enn du forventet av den tiden du får rektor returnert til deg.
• Likviditetsrisiko  – Obligasjoner kan være langt mindre likvide enn de fleste store blue chip aksjer. Dette betyr at når ervervet, kan du ha en vanskelig tid å selge dem på toppen dollar. Dette er en av grunnene til at det er nesten alltid best å begrense kjøp av enkeltobligasjoner for din portefølje med obligasjoner du har tenkt å holde til forfall. For å gi en real-life illustrasjon, jeg nylig jobbet for å hjelpe noen selge noen obligasjoner for et stort varehus i USA, som er planlagt å modne i 2027. Obligasjonene ble priset til $ 117,50 på den tiden. Vi gjorde et kall til obligasjonsbordet – du kan ikke handle de fleste obligasjoner nettet – og de legger ut en forespørsel bud for oss. Den beste noen var villige til å tilby var $ 110,50. Denne personen besluttet å holde obligasjoner i stedet for en del med dem, men det er ikke uvanlig å møte en slik uoverensstemmelse mellom sitert bindingen verdien på et bestemt tidspunkt og hva du kan  faktisk  få for det; en forskjell kjent som en obligasjon spredt, som kan skade investorer hvis de ikke er forsiktig. Det er nesten alltid best å handle obligasjoner i større blokker av denne grunn som du kan få bedre bud fra institusjoner.
• Reinvestering Risk  – Når du investerer i en obligasjon, vet du at det sannsynligvis kommer til å bli sende deg renteinntekter regelmessig (noen obligasjoner, såkalte nullkupongobligasjoner, ikke distribuere renteinntekter i form av sjekker eller direkte innskudd, men i stedet er utstedt på et spesifikt beregnet rabatt til par og modne til pålydende med interessen effektivt blir tilregnet i eierperioden og betalt ut alt på en gang når modenhet kommer). Det er en fare i dette, men i at du ikke kan forutsi på forhånd nøyaktig hastigheten som du vil være i stand til å reinvestere pengene. Hvis rentene har falt betydelig, må du sette din frisk renteinntekter til å jobbe i obligasjoner som gir lavere avkastning enn du hadde fått nyte.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Starten i 1973 (da CBOE åpnet sine dører ), børsnoterte opsjoner kom med bare tre utløpsdatoer – og de var tre måneder fra hverandre.

Til slutt ble det alternativer med et større utvalg av utløpsdatoer lagt inkludert

• Sprang (Long-Term Equity påvente Series) tilbud utløpsdatoer opp til tre år i fremtiden)
• Weeklys, med en levetid på bare åtte dager (torsdag til følgende fredag).

I å fortsette å tilby produkter som vil interessere handel offentlige, i 2010, Chicago Board Options Exchange (CBOE) begynte handel opsjoner som utløp i bare en uke. “Weeklys” var tilgjengelig bare på fire børshandlede fond ( ETF ): SPY, qqq, DIA, og IWM.

Disse nye alternativene ble gitt varemerkebeskyttet navnet “Weeklys” – til tross for den åpenbare feilstaving. De har blitt svært populært blant tradere fordi kortsiktige alternativer er spesielt attraktivt for spekulanter .

• Den raske tiden forfall gjør dem muligheten til valg for premium selgere.
• Den relativt liten premie som gjør dem attraktive for alternativet kjøpere som er ute etter mye bang for the buck.

Weeklys er oppført kun for de mest omsatte aksjer, ETFer og indekser. Den listen over Weeklys er utgitt av CBOE og oppdateres (som er opplagt) ukentlig.

Rimelige alternativer til å kjøpe

Når en trader mener at en bestemt aksje vil gjennomgå en betydelig kursendring i løpet av de neste dagene (sannsynligvis fordi nyheten er pending), lønner det seg å kjøpe opsjoner med en kortere, snarere enn lengre levetid.

Det er viktig å forstå hvorfor dette er sant.

Langsiktige alternativer kommer med mer tid premie, og det er ingen god grunn til å bruke ekstra penger på engangspremie for opsjoner som utløper etter aksje prisendringer.

Hvis din forventning er feil og aksjen beveger seg i feil retning, så jo mer alternativ kostnader, jo større tap.

Tilsvarende, hvis aksjen beveger seg som forventet og-og muligheten beveger ITM, da den ekstra tiden premie vil vise seg å ha vært en unødvendig utgift. Det er ikke lett å velge en passende utløpsdato, men en del av årsaken bak opsjons kjøpe strategi er å estimere når prisen endringen vil skje.

På den annen side, fordelene med å eie mer langsiktige alternativene er at tid forfall er tregere enn med kortsiktige alternativer, og  det er mer tid for forventet prisendring skal skje. Merk: Veldig langsiktige alternativer (hopp) er ikke egnet for kortsiktige tradere fordi volatilitet spiller en særlig stor rolle i å bestemme markedsprisen på sprang. Når forutsi en retningsprisendring, er det ingen grunn til å gamble på fremtiden implisitt volatilitet . Derfor bør eie sprang alternativer unngås når strategien krever riktig forutsi en prisendring.

Advarende Merknader:

• Det er fristende å eie Weeklys alternativer fordi de er relativt billige. Men hvis prisendring som du forventer for det underliggende aktiva ikke skjer raskt, er den raske tiden forfallet raskt kan føre til investeringen blir verdiløs i bare noen få dager.
• Det er fristende å selge Weeklys alternativer fordi de har en høy Theta (rask tid forfall). Men disse alternativene er sjelden langt ut av pengene (fordi en kort levetid, kombinert med å være langt OTM, ville gjøre premien for liten til å være verdt risikoen for salg) og en endring i det underliggende aktiva prisen kunne flytte disse alternativene inn pengene – noe som resulterer i et stort tap. Å sette pris på risiko involvert med å selge slike alternativer, ta deg tid til å forstå konseptet med gamma og handel med negative gamma .

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.